Nvidia ने 27 अगस्त 2025 को समाप्त तिमाही (Q2 FY 2026) में $46.74 बिलियन राजस्व (56 % वर्ष-दर-वर्ष वृद्धि), और समायोजित EPS लगभग $1.05 की रिपोर्ट की, दोनों ही विश्लेषक अनुमान से ऊपर रहे। खासतौर पर डेटा सेंटर से $41.1 बिलियन प्राप्त हुए, जो नया रिकॉर्ड था, लेकिन यह अपेक्षाओं से थोड़ा नीचे रहा ($41.3 – $41.2 बिलियन)।

नए अनुमान और शेयरधारित सिफारिशें
कंपनी ने अगली तिमाही (Q3) के लिए $52.9 – $55.1 बिलियन की आमदनी की रूपरेखा पेश की, जबकि Wall Street अनुमान लगभग $53.5 बिलियन था। Nvidia ने $60 बिलियन की शेयर पुनः-खरीद कार्यक्रम की घोषणा की — अब तक का सबसे बड़ा — जो निवेशकों को लुभाने का एक इंजन है।

चीन-निर्यात पर व्यापारिक चिंता
अमेरिकी सरकार द्वारा ह20 AI चिप के चीन निर्यात पर पाबंदी और उसके लिए 15 % रिवेन्यू-शेयरिंग शर्तें लागू होने के कयास ने Nvidia की चीन-व्यापार संभावनाओं में अटकलें बढ़ा दी हैं। तिमाही में कोई H20 की बिक्री चीन को नहीं हुई, जिसका अनुमान रखा जा रहा था, लेकिन कंपनी ने CFO Collette Kress ने कहा कि भविष्य में $2 – $5 बिलियन तक की बिक्री संभव है यदि शर्तें स्पष्ट और अनुमति मिलती है। CEO Jensen Huang ने चीन को $50 बिलियन का संभावित बाजार बताया और निर्यात की अनुमति के लिए अमेरिकी प्रशासन से कार्रवाई की अपील की।

निवेशक प्रतिक्रिया और विश्लेषक दृष्टिकोण
उम्मीदों की ऊँचाई और मुनाफा मैं उम्मीदों के अनुरूप होने के बावजूद, शेयर की कीमत after-hours में लगभग 3 % गिर गई। ट्रेडिंग में पूर्व-मार्केट और regular trading में भी गिरावट जारी रही (~0.8 %)।

विश्लेषकों की राय मिश्रित रही:

• कुछ जैसे JPMorgan, Melius Research, और DA Davidson ने कीमत लक्ष्य बढ़ाए ($195 – $240), करार दिया कि Blackwell और H20 चिप की मांग अभी भी बहुत मजबूत है, और दीर्घ-कालीन AI-राष्ट्र पूंजी व्यय अभी शुरू ही हुआ है।
• वहीं Peter Thiel जैसे कुछ निवेशकों ने सावधानी दिखाई—उन्होंने Nvidia को AI-बबल से जोड़ा और सुझाव दिया कि स्टॉक वर्तमान स्तर पर “सस्ता नहीं” है और 1999 टेक बुलबुला याद दिलाता है।

मुनाफाखोरी और प्रतिस्पर्धी चुनौतियाँ
Gross margin लगभग 73.5 % तक पहुंच गया — यह पिछले वर्षों के 60 % के औसत से कहीं ऊपर है, जो Nvidia की मूल्य निर्धारण शक्ति को दर्शाता है। फिर भी, धीमी QoQ वृद्धि दर (~6 %) पहली बार AI-बूम के बाद एक-अंक वृद्धि दर्शाती है, जो सतत गति पर सवाल उठाती है।

प्रतिस्पर्धा भी बढ़ रही है—AMD, क्लाउड-प्रदाताओं द्वारा in-house चिप विकास, और चीनी alternatives (जैसे SMIC, Cambricon) — विशेषकर चीन प्रतिबंधों के बीच — Nvidia की प्रीमियम मार्जिन पर दबाव डाल सकते हैं।

दीर्घ-कालीन संभावनाएँ
CEO Jensen Huang ने बताया कि आने वाले वर्षों में डेटा-सेंटर कैपेक्स $3 – $4 ट्रिलियन हो सकती है, और AI infrastructure में Nvidia की वृद्धि “multi-year runway” पर है। अगले-जनरेशन Rubin चिप आर्किटेक्चर की जानकारी अक्टूबर 2026 में GTC (GPU Technology Conference) में दी जाएगी — जिसका निवेशकों और उद्योग के लिए बहुत महत्व है।

सारांश तालिका

निष्कर्ष

Nvidia ने Q2 में रिकॉर्ड राजस्व और मार्जिन बनाए, AI-बूम की अग्रणी भूमिका स्थापित की, और Q3 के लिए आशावान रूपरेखा पेश की। हालांकि, निर्यात प्रतिबंध, चीन-मामले की अनिश्चितता, डेटा-सेंटर वृद्धि में नरमी और उच्च अपेक्षाएँ शेयर मूल्य को दबाव में लाए। दीर्घ-काल में Nvidia AI-इन्फ्रास्ट्रक्चर के लिए केंद्रीय खिलाड़ी बना हुआ है, लेकिन निवेशकों को सतर्क होना चाहिए कि “सिर्फ मजबूत नहीं, परफेक्ट” वाला प्रदर्शन अब मांग में है।